Kapitalmarkt
Der Kapitalmarkt ist ein Teil des Finanzmarkts und besteht aus der Gesamtheit aller Institutionen und Transaktionen, die der Zusammenführung von Angebot und Nachfrage nach langfristigem (Finanz-)Kapital dienen. Langfristiges Kapital kann zum Beispiel durch die Form von Unternehmensanteilen wie Aktien, verbrieften Krediten wie Anleihen oder verschiedenen Formen anderer langfristiger Kredite und Anlageformen wie Investmentfonds dargestellt werden.
Es handelt sich um einen Markt im ökonomischen Sinne, also nicht um einen physischen Ort, sondern um alle am Markt tätigen Personen, Einrichtungen und ihre Beziehungen untereinander.
Bezüglich weiterer Details des Kapitalmarkt-Begriffs gibt es verschiedene Auffassungen. Manche Finanzwissenschaftler beschränken ihn auf den Handel mit verbrieften Objekten und trennen den Kreditmarkt ab, auf dem die unverbrieften Kreditkontrakte abgeschlossen werden, während andere auch diese unverbriefte Finanzkontrakte mit einbeziehen. Einigkeit herrscht jedoch darüber, dass die Abgrenzung vom Finanzmarktbegriff in der Langfristigkeit der Kapitalmarkt-Transaktionen liegt und damit Geldmarkt- und Derivategeschäfte ausschließt.
Die vertragliche Laufzeit der Kapitalüberlassungen (Fristigkeit) im Kapitalmarkt beträgt in der Regel mehr als ein Jahr, im Gegensatz zum kurzfristigeren Geld- und Derivatemarkt
Der Kapitalmarkt wird in den Primärmarkt und den Sekundärmarkt unterteilt:
- Im Primärkapitalmarkt werden neu herausgegebene Wertpapiere zur Aufnahme von Kapital angeboten und von Investoren nachgefragt.
- Im Sekundärkapitalmarkt werden bereits bestehende Finanzierungstitel zwischen den Marktteilnehmern gehandelt.
Sind die Voraussetzungen für einen börslichen Handel erfüllt, spricht man von einem organisierten Kapitalmarkt. Die zeitliche und örtliche Konzentration des Handels bewirkt in der Regel eine Steigerung der Marktliquidität sowie eine Verringerung der Handelskosten (sog. Transaktionskosten) und trägt damit wesentlich zur Erhöhung der Funktionsfähigkeit des Kapitalmarkts bei.
Der organisierte Kapitalmarkt unterteilt sich in die Segmente
- Rentenmarkt
- Aktienmarkt
- Markt für Investmentanteile (siehe auch: Immobilienfonds)
Aktien, Renten und Investmentanteile können indes auch an den Börsen vorbei in den so genannten "over-the-counter-Märkten (OTC)" gehandelt werden.
Durch dynamisches Wachstum haben sich „Strukturierte Zertifikate“ in Deutschland zu einem eigenständigen Kapitalmarktsegment entwickelt. Der Ausdruck „Strukturierte Zertifikate“ ist bei diesen Produkten sinnbildhaft, da es sich bei diesen Produkten um die Zusammenstellung und Kombination von bekannten Anlage- bzw. Spekulationsinstrument wie Aktien, Anleihen, Optionen oder Futures handelt. Diese werden so strukturiert, dass sie genau auf die aktuelle Marktlage oder auf den spezifischen Kundenwunsch eingehen.